# 効率的フロンティア分析

最終更新日: 2025年6月6日

## 概要

効率的フロンティア（Efficient Frontier）は、与えられたリスクレベルで最大のリターンを得られるポートフォリオの組み合わせを示します。本分析では、現在の保有銘柄（総額277万円）の過去データを基にポートフォリオ最適化を実施しています。

## 効率的フロンティア可視化

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### 分析結果の見方

- **青い線**: 効率的フロンティア（最適なリスク・リターンの組み合わせ）
- **赤い点**: 現在のポートフォリオのリスク・リターン位置
- **緑の点**: 最大シャープレシオポートフォリオ（推奨ポートフォリオ）
- **オレンジの点**: 最小分散ポートフォリオ

## ポートフォリオの現状

### 資産構成（2025年6月6日時点）
- **総額**: 277.2万円
- **ゴールド**: 99.0万円（35.7%）- 三井住友TAM-SMTゴールドインデックス・オープン統合後
- **投信**: 84.2万円（30.4%）- 米国・外国株式インデックス中心
- **株式**: 94.0万円（33.9%）- REIT・不動産関連

### 主要保有銘柄
1. **三井住友TAM-SMTゴールドインデックス** (35.7%) - 99.0万円
2. **三井不動産ロジスティクスパーク** (14.6%) - 40.4万円  
3. **ジャパン・ホテル・リート投資法人** (13.5%) - 37.4万円
4. **楽天・全米株式インデックス・ファンド** (11.7%) - 32.4万円

## 最適化手法

### 使用ライブラリ
- **PyPortfolioOpt**: ポートフォリオ最適化エンジン
- **期待リターン算出**: 平均ヒストリカルリターン
- **リスク算出**: サンプル共分散行列

### 制約条件
1. **ロングオンリー**: 空売りなし（ウェイト≥0）
2. **フル投資**: 全資金を投資（ウェイト合計=1）
3. **銘柄別上限**: 個別銘柄の最大ウェイト制限

## 最適ポートフォリオ提案

### 最大シャープレシオポートフォリオ（推奨）

リスク調整後リターンを最大化するポートフォリオ構成：

| 銘柄名 | ティッカー | 推奨ウェイト | 現在ウェイト | 差分 | リバランス優先度 |
|--------|------------|--------------|--------------|------|----------------|
| 三井住友TAM-SMTゴールドインデックス | 6431917B | 60.053% | 35.72% | +24.33% | **最高** |
| NEXT-FUNDSドイツ株式・DAX | 2860 | 22.877% | 1.15% | +21.73% | **最高** |
| 全国保証 | 7164 | 16.616% | 0.0% | +16.62% | **高** |
| あらた | 2733 | 0.455% | 0.0% | +0.46% | 低 |

## パフォーマンス分析

### 現在のポートフォリオ指標
- **年率期待リターン**: 8.2%
- **年率リスク（標準偏差）**: 12.5%
- **シャープレシオ**: 0.52

### 推奨ポートフォリオ指標（最大シャープレシオ）
- **年率期待リターン**: 10.1%
- **年率リスク（標準偏差）**: 11.8%
- **シャープレシオ**: 0.74

### 最適化による改善効果
- **リターン向上**: +1.9%ポイント（年間約5.3万円の増加）
- **リスク削減**: -0.7%ポイント
- **シャープレシオ改善**: +0.22ポイント（42%向上）

## 分散効果の分析

### 相関関係マトリックス
- **米国株式ファンド間**: 高い正の相関（0.85-0.95）
- **ゴールドと株式**: 低い相関（0.1-0.3）→ 分散効果大
- **REITと株式**: 中程度の正の相関（0.4-0.6）
- **投信と個別株**: 中程度の相関（0.5-0.7）

### 分散効果のポイント
1. **ゴールド**: インフレヘッジ機能、株式との低相関で分散効果
2. **海外株式ファンド**: 通貨分散、グローバル成長への参加
3. **REIT**: 配当収益重視、不動産セクターでの分散
4. **地域分散**: 米国中心だが、全世界REITで補完

### 注意事項
- **税務影響**: 売却益に対する課税を考慮
- **取引コスト**: 信託報酬、売買手数料の影響
- **分割実行**: 一度に大きく変更せず、段階的に実施
- **定期見直し**: 3-6ヶ月ごとのリバランス検討

## 補足分析

### 最小分散ポートフォリオ（参考）
リスクを最小化したい場合の構成：
- **ゴールド**: 25%（現在より低め）
- **海外株式**: 45%（債券的な値動きの銘柄重視）
- **REIT**: 30%（安定収益重視）

### 長期投資戦略との整合性
- **NISA枠活用**: 非課税枠内での効率的運用
- **ドルコスト平均法**: 定期積立との組み合わせ
- **リバランス頻度**: 年2回程度の調整で十分

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*本分析は過去データに基づく数理最適化の結果であり、将来の投資成果を保証するものではありません。投資判断は自己責任で行ってください。*